在中國的互聯網公司里，很少有像B站這樣同時被阿里和騰訊兩大巨頭相中的。在B站上市之初，這曾是一段佳話。

對B站來說，上市是起點，卻不是終點。對騰訊來說，持股是起點，看好就要繼續買。

2月10日，B站披露公告顯示，騰訊持股比例升至18%，較此前12.27%的持股比例提升5.73個百分點。受此影響，B站股價單日漲超4%，創上市以來新高。騰訊出手增持，B站憑什么？

騰訊成為第一大股東？

上市近兩年之后，B站又迎來重要股東增持。2月10日，B站提交的一份文件顯示，騰訊控股已通過旗下兩個子公司合計持有B站4375萬股Z類普通股，持股比例達到18%。據B站上市前披露的招股書顯示，騰訊當時持股比例為12.27%。

對此，B站方面表示，騰訊在去年對B站增持650萬股至4375萬股，占B站Z類普通股約18%，占B站總股本約13%。

公開信息顯示，截至2019年3月18日，B站董事長陳睿持有B站16.2%股權，B站總裁徐逸持有9.3%股權，B站COO李旎持有2.6%的股權。機構持股方面，正心谷創新資本持有6.2%股權，騰訊持有11.9%股權，阿里持有7.6%股權。

如果陳睿并未增持，這意味著，目前騰訊已經成為B站第一大股東。不過，B站投票權仍舊牢牢地掌握在B站管理層手中。

受騰訊增持影響，2月11日，B站股價盤中漲超8%，創下上市以來新高。其實，今年以來，B站股價就一改往日橫盤態勢，開啟上漲步伐。截至2月12日，B站股價累計漲幅高達47.85%。

B站憑什么？

又是股價上漲，又是獲騰訊增持，2020年，對B站來說可謂開了個好頭。問題是，這些事件背后的推動力是什么？

業績向好無疑是第一推動力。

2019年11月18日，B站公布三季度未經審計的財務報告顯示，單季實現營收18.6億元，同比增長72%，大超市場預期。當季，B站月活用戶達1.28億，移動端月活用戶達1.14億，分別同比增長38%和42%。日活用戶創出新高，同比增長40%，達到3760萬。

不過，真正讓B站股價“出圈”的，是去年12月31日的那場跨年晚會。從《魔獸世界》的開場舞，到《哈利波特》交響樂，再到退伍軍人合唱團集體演繹的《中國軍魂》，這場沒有完全依靠頂級流量明星助陣的自制晚會，吸引了8000萬用戶在線觀看。在社交媒體上，B站“2019最后的夜”成為熱點。成立十年之際，B站似乎迎來了爆發期。受此影響，B站股價開啟上漲步伐。1月2日，B站股價跳空高開，單日上漲12.51%；1月3日，B站股價單日再度上漲5.39%。

變化的背后，最根本的在于，作為國內年輕一代最初的視頻分享社區，昔日“小破站”終于破圈了。目前，有大量的年輕人在B站上傳大量生活、娛樂、游戲、動漫、科技等方面的內容。現在，無論是用戶，還是投資人，都不敢把B站當非主流視頻社區看待了。有評論甚至認為，B站未來可能成為中國最大的UGC社區。這或許也是騰訊增持的重要原因。

從變現的角度，2019年，B站開始在直播、廣告、電商三大領域發力，以此擺脫游戲為主營變現的模式。2019年3季度，B站移動游戲業務實現收入同比增長25%，與此相比，直播業務實現收入同比增長167%，廣告業務實現收入同比增長80%，電商業務實現收入同比增長702%。

目前，B站月活用戶達到1.28億，這無疑已經是一個大平臺。隨著直播、廣告、電商發力，B站已經形成穩定而成熟的變現模式。隨著用戶的高速增長，B站的天花板還很高，你覺得呢？