原標(biāo)題：瑞銀：雅生活(3319.HK)將納入港股通 料股價反應(yīng)正面 評級“買入” 來源：格隆匯

瑞銀發(fā)表研報指，雅生活(3319.HK)一如預(yù)料獲納入恒生綜合指數(shù)，相信由于該公司目前估值比同行更具吸引力，且自由流通量較少(僅32.5%)對比碧桂園服務(wù)(6098.HK)為46.1%，納入港股通后股價有望向好，給予目標(biāo)價40.2港元，重申“買入”評級。

瑞銀表示，雅生活現(xiàn)價為2021年預(yù)測市盈率的19.9倍，2018至21財年每股盈利復(fù)合增長率為39%，對比瑞銀觀察其他物管股同業(yè)平均水平為29.1倍及22%。惟該行提醒，中國物業(yè)管理公司由于較難提高收費，而占成本約60%的人力開支每年以5%至8%速度增長；此外若以較貴的估值收購其他管理公司亦對資產(chǎn)負(fù)債表有負(fù)面影響。