文/樹高

國英觀察專欄作者

2019年落幕，但論胡潤富豪榜，有人歡喜有人憂。

喜的是某地產商，悲的還是某地產商。

某地產商打著野蠻人的旗號洶洶而來，重倉抄底資本市場，不想成了一呼百應的牛市旗手，順勢加倉，賺的盆滿缽滿；某地產商父子兵齊上陣，在各領域施行“吸星大法”，不料踩雷多個股權投資項目的風口，淪落為網紅背景板。

姚振華VS王健林父子，另類“寶萬之爭”，硝煙不再，電光火石也沒有，但結局足夠令你毛骨悚然！

01

2019年的股市，一反常態，紅紅火火“專心炒股”的野蠻人姚振華，完勝分心買買買的王健林父子？。

且論這波小牛市，最有號召力的旗手是誰？

很難下定論。當然了，前有傳統反指李大霄廢寢忘食為自己正名的“大國牛”，后有天風證券研究所所長趙曉光對消費電子的“吹票”神威，然后，加之降準、減稅降費的神助攻，過路神仙趁勢翻云覆雨，難分高下。

但這個陣容里面，姚振華無疑才是用真金白銀扛旗的，而且從南寧百貨等戰役的表現來看，這面旗甚至還屢屢旋起陣陣妖風，令圍觀者高處不勝寒。

圖：南寧百貨K線圖

注：數據來源于東方財富網

連續9個漲停板之后，南寧百貨12月以來累計漲幅達到156.89％，位列同期A股上市公司股價漲幅排行榜第一名。

南寧百貨其實不是潮汕幫姚振華家里的新食材，早在市值50多億，股權分散的2015年，姚振華就打上了南寧百貨的主意，彼時的南寧百貨在資本市場上表現萎靡，只需花10億，持股20％，就能獲得控制權。

在這種性價比誘惑下，姚振華麾下的前海人壽就開始連續祭出舉牌動作，直到陸續拿下18.26%的股份，某得第一大股東之位。其背后到底是為在資本市場套利撿便宜，還是狩獵國營商場的隱蔽價值，那就不得而知了。

且不論出發點是否有那么一絲“不堪”，但不可否認姚老板對“破凈”資產的專一挖掘是成功的，哪怕后續的喧賓奪主，也是掐準了資本市場七寸的彈無虛發。看看當年震驚天下的萬科、格力的大規模消耗戰就知道了——姚振華無一例外都是在低位持續出手，并且浮贏加倉，在春風得意之時減持套現，甚至間或還能在散戶心目中落下“價值投資”的美名。

02

“一無所有王健林”，這原本是盤點“風云人物”的打油詩中的經典語句，這幾天卻伴隨著北方足壇的地震，一語成讖。

兩年投入35億，還不包括巨額中超運營資金，但王健林愣是沒有拿到大連一方的股權，甚至連俱樂部的賬戶都無法使用。這筆“救火隊”交易看上去也并沒有解決大連足球的歷史遺留問題，王健林自信滿滿的回歸足球并一本正經“會會許家印”的動作，更像是為別人作了嫁衣。

一怒之下而宣告撤資，王健林除了憤懣，揮之不去的還有“二進宮”不得志的尷尬。

無他，“國民老哥”王思聰也師承了王健林這些年來喝涼水都塞牙的屬性，在網紅、電競、直播三大風口來回搗鼓折騰，最后順利完成“虧他個20億”的小目標，當初的“藍海”變“難海”，還讓公子哥公子哥成功戴上“活久見”的限高令，翻身無望。

03

姚振華VS王家父子，兩種不同的風格，兩種不同的盈虧軌跡。

說姚振華的行事足以貼上“野蠻人”的標簽不為過，但“野蠻”的人做事卻并不一定魯莽。我們所見到的姚振華和前海人壽，在資本市場陸續買入16只股票，而重倉跟進的僅僅是我們熟悉的那幾只。而且，都是以財務投資者的角色去做，沒有一個是以瘋狂的“風口套利”模型為出發點而大手筆買賣。

萬科也好，格力也罷，中炬高新更是如此，英雄不問出處，概念不問顯赫，姚振華要的是足夠厚的安全墊，和足夠勁道的實業彈簧。

盡管姚振華的最終目的，仍然是要在韭菜的歡呼聲中出逃，但喧賓奪主的背后，不擅實業經營的姚仍然保持著做農產品生意時的小心翼翼，并保留著對行業絕對的深度思考：身處一個巨大的資金池之中，狩獵之路可謂千千條，但到底哪條路才是適合自己的？

華潤模式不適合、太古模式不適合、凱德模式也不適合，姚振華自己摸索出來的“寶能模式”，除了應用在地產領域的跑馬圈地和觀致汽車的建設上，在資本市場里你永遠也搜不到第二種這樣的出擊方式。這就是其玄妙的地方——低調中保持臥薪嘗膽的定力，風口下保持回歸事物本質的判斷力。當然還有一點最重要的，踩準拐點，借力打力。

或許這就是姚屢戰屢勝的原因之一吧。

而王氏父子，一個是極致追求多元化，全世界任性“買買買”的商業狂人，一個則是周轉于各種網紅經濟風口，意圖“曲徑通幽”下探囊取物的舞者。

王健林曾經說過，“永久退出中國足球”，與其說是其流年不利的重蹈覆轍，更不如概括其在投資的道路上與中國足球同病相憐的心態。正如當年400億建“巨碗”以及13個優質文旅項目項目經營不下去被孫宏斌低價接盤，230億投資的長白山項目“英雄氣短”而甩給遼寧首富一樣，王健林買的也快，不問買點；賣的也快，不計賣點。短時間來看像是斷臂求生，解決負債率的問題，拉長時間來看，每一步卻更像是臨時起意，倉促應對實業的“拐點恐懼癥”。

而王思聰的失敗則更不必贅言了。追風口更為激進且不論后果的創業者，勉強比起其他富家子弟要正能量一些，但終歸也是要為自己的年輕所買單的。

王健林曾說過“允許王思聰犯兩次錯誤”，但現在，王健林已經第二次折戟在“ST足球”這類垃圾資產上了，不知道想保住前首富的身份和名望，甚至還要自立門戶東山再起，勉強瘦身成功的萬達還會允許掌舵人王健林再犯幾次錯誤呢？

姚振華VS王家父子，另類的“寶萬之爭”，也帶給我們特別的創業思考。這個時代，財富流動與再分配的邏輯，已經越來越嚴謹了。沒有無緣無故的成功，也沒有無緣無故的失敗。