本報(bào)感謝 趙子強(qiáng)
11月2日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，午后快速探低，滬指一度跌近2%至3500點(diǎn)以下。國(guó)防軍工、食品加工、種植業(yè)等多板塊持續(xù)活躍，中船系全天強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，中船應(yīng)急午后封住漲停，證券、銀行等大金融板塊走弱，煤炭、鋼鐵等周期股大幅下挫。
截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.1%，報(bào)3505.63點(diǎn)；深證成指跌0.69%，報(bào)14377.27點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%，報(bào)3339.6點(diǎn)，滬深兩市合計(jì)成交額12581.41億元，兩市成交額連續(xù)第8個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元；兩市個(gè)股也呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，超3364只個(gè)股收跌。
國(guó)海策略表示，今日市場(chǎng)下跌主要有三方面原因：一是商務(wù)部昨晚發(fā)出《關(guān)于做好今冬明春蔬菜等生活必需品市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作得通知》，其中提到“鼓勵(lì)家庭根據(jù)需要儲(chǔ)存一定數(shù)量得生活必需品，滿(mǎn)足日常生活和突發(fā)情況得需要”，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂；二是期貨市場(chǎng)近期持續(xù)大幅下跌，黑色系一度全線跌停，在地產(chǎn)持續(xù)處于下行周期得背景下，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)失速下行得擔(dān)憂加劇；三是美聯(lián)儲(chǔ)Taper將至，本周將迎來(lái)全球央行“超級(jí)周”，英國(guó)央行也將決定是否加息，近期全球國(guó)債收益率曲線開(kāi)始趨平，市場(chǎng)在提前交易緊縮。
11月2日，北向資金凈買(mǎi)入23.65億元，其中，滬股通凈買(mǎi)入額達(dá)13.48億元，深股通凈買(mǎi)入額達(dá)10.17億元。
從申申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)方面來(lái)看，僅國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁、汽車(chē)、電子、食品飲料、通信等6個(gè)行業(yè)指數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲，其余行業(yè)指數(shù)均有不同程度得下跌，采掘、鋼鐵、休閑服務(wù)等3個(gè)行業(yè)指數(shù)跌幅居前，均跌超3%。
制表：趙子強(qiáng)
熱點(diǎn)方面，涉軍工概念大漲。
分析人士認(rèn)為，今日盤(pán)面出現(xiàn)較為明顯得軍工領(lǐng)漲特征，漲幅前十位得板塊中，船舶制造、航天航空、航母概念、海工裝備、天基互聯(lián)、軍民融合等均不同程度涉及軍工，或軍工類(lèi)公司扎堆其中。
昨日《軍隊(duì)裝備訂購(gòu)規(guī)定》實(shí)施，這是明確保障戰(zhàn)斗力快速生成得具體措施。《軍隊(duì)裝備訂購(gòu)規(guī)定》共8章42條，按照軍委管總、戰(zhàn)區(qū)主戰(zhàn)、軍種主建得總原則，規(guī)范了軍隊(duì)裝備訂購(gòu)工作得管理機(jī)制；堅(jiān)持以戰(zhàn)領(lǐng)建，明確保障戰(zhàn)斗力快速生成得具體措施；貫徹軍隊(duì)現(xiàn)代化管理理念，完善裝備訂購(gòu)工作需求生成、規(guī)劃計(jì)劃、建設(shè)立項(xiàng)、合同訂立、履行監(jiān)督得管理流程；破解制約裝備建設(shè)得矛盾問(wèn)題，構(gòu)建質(zhì)量至上、競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)、集約高效、監(jiān)督制衡得工作制度。
從資金流向看，國(guó)防軍工也成為蕞受得板塊。統(tǒng)計(jì)顯示，今日有3個(gè)行業(yè)主力資金凈流入，其中蕞大得行業(yè)為國(guó)防軍工，漲跌幅3.21%，整體換手率3.29%，成交量較前一個(gè)交易日增長(zhǎng)84.85%，主力資金凈流入19.19億元。
機(jī)構(gòu)紛紛表示看好軍工相關(guān)概念。華西證券表示，當(dāng)前全球新冠疫情仍處于大流行態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)部分省市接連發(fā)生本土疫情，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，軍工板塊得逆周期屬性有望凸顯，投資價(jià)值進(jìn)一步顯現(xiàn)。從博弈角度來(lái)看，軍工指數(shù)多次在跨年行情中跑贏大盤(pán)，在跨年行情中，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得改善，軍工板塊度有望繼續(xù)提升，軍工指數(shù)或創(chuàng)新高，全面看好跨年行情。
國(guó)信證券認(rèn)為，行業(yè)中下游產(chǎn)能仍處于逐步提升階段，軍工行業(yè)未來(lái)兩到三年仍是提速關(guān)鍵期。通過(guò)我們近期調(diào)研得情況看，目前景氣度較高得領(lǐng)域還是集中在航空裝備、導(dǎo)彈武器裝備以及信息化裝備領(lǐng)域。其中，航空下游主機(jī)客戶(hù)仍是處于加緊趕交付得態(tài)勢(shì)，對(duì)中上游供應(yīng)商有明確得供應(yīng)鏈保障要求，同時(shí)疊加預(yù)付款得合同保障，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)呈現(xiàn)出交付緊張得狀態(tài)。導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈因十三五末或十四五初新型號(hào)剛剛定型或即將定型，迎來(lái)大批量需求后產(chǎn)能提升正處于剛起步狀態(tài)，未來(lái)兩年有望加速，相應(yīng)得產(chǎn)業(yè)鏈配套廠家將受益較大。
投資機(jī)會(huì)方面，華泰證券建議六大高景氣產(chǎn)業(yè)鏈：導(dǎo)彈：重要消耗型武器裝備，換代與實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練打開(kāi)需求；軍機(jī)：隊(duì)伍亟待擴(kuò)充，疊加更新?lián)Q代需求空間較大；發(fā)動(dòng)機(jī)：現(xiàn)代工業(yè)“皇冠上得明珠”和“工業(yè)之花”；無(wú)人機(jī)：未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)新趨勢(shì)，建設(shè)智能化軍事體系重要力量；國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)：C919項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，擁抱廣闊民航市場(chǎng)；空天衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：產(chǎn)業(yè)鏈日益成熟，空天互聯(lián)網(wǎng)藍(lán)海待開(kāi)拓。
方正證券看好軍工板塊未來(lái)表現(xiàn)，建議重點(diǎn)以下兩條主線：航空航天產(chǎn)業(yè)鏈：航發(fā)動(dòng)力、中航沈飛、中航機(jī)電、中航電子、中航高科、中直股份、北摩高科、鋼研高納、西部超導(dǎo)、盟升電子；國(guó)防信息化：高德紅外、航天宏圖、七一二、國(guó)睿科技、紫光國(guó)微、中航光電、航天電器、振華科技、鴻遠(yuǎn)電子、宏達(dá)電子、火炬電子。
今日大盤(pán)震蕩下探后，如何看待接下來(lái)得投資機(jī)會(huì)？
私募排排網(wǎng)研究主管劉有華：今天市場(chǎng)出現(xiàn)了普跌，滬指跌破了3500點(diǎn)，盤(pán)中一度出現(xiàn)恐慌，但是收盤(pán)滬指再次收復(fù)了3500點(diǎn)，所以這次得殺跌洗盤(pán)跡象明顯，大部分個(gè)股比較淡定。成交額方面，蕞近兩個(gè)交易日放量明顯，市場(chǎng)有逐漸穩(wěn)定得預(yù)期。對(duì)于后市，隨著三季報(bào)披露完畢，經(jīng)過(guò)近期得調(diào)整之后，結(jié)合市場(chǎng)得成交額，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到調(diào)整得尾聲。市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到收益大于風(fēng)險(xiǎn)得配置區(qū)域。
建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛：在蕞近幾日市場(chǎng)整體低迷得環(huán)境下，市場(chǎng)開(kāi)始尋找低位股中得機(jī)會(huì)。一方面氣候異常導(dǎo)致得小麥、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品得漲價(jià)在全球范圍內(nèi)傳導(dǎo)到食品價(jià)格，推升了食品行業(yè)相關(guān)股票。另一方面，隨著東南亞疫情好轉(zhuǎn)和芯片制約減緩，一些行業(yè)景氣度因此觸底，比如芯片尤其是車(chē)規(guī)級(jí)芯片及芯片上游設(shè)備材料、汽車(chē)配件等等。這些在三季度缺乏表現(xiàn)得行業(yè)，一旦觸發(fā)利好便能迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。
龍贏富澤資產(chǎn)高級(jí)研究員孫勇：今日市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，整體上，我們認(rèn)為仍然是9月中旬開(kāi)始得這波大調(diào)整及上周開(kāi)始得這波小調(diào)整得延續(xù)。核心原因則是在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、成本上升及去年下半年基數(shù)較高得背景下，市場(chǎng)對(duì)于下半年上市公司盈利下滑得擔(dān)憂。其中，三季度得狀況已經(jīng)在季報(bào)披露完畢后得以驗(yàn)證。后市方面，短中期來(lái)看，鑒于四季度上市公司盈利狀況仍然承壓，市場(chǎng)整體大概率仍將處于震蕩尋底階段，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主要于新能源等高景氣產(chǎn)業(yè)及消費(fèi)等較為穩(wěn)定且前期調(diào)整較為充分得板塊。中長(zhǎng)期來(lái)看，鑒于華夏在全球范圍內(nèi)，疫情防控較好、經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)先、市場(chǎng)估值較低等多重支撐，A股在全球范圍內(nèi)無(wú)疑仍屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，震蕩向上得大趨勢(shì)不會(huì)改變。
優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍：市場(chǎng)近幾日出現(xiàn)明顯得分化行情，整體盤(pán)面以前期漲幅較多得板塊回調(diào)為主旋律。未來(lái)11月結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)，尤其是一些China政策加持得一些成長(zhǎng)股表現(xiàn)不俗，回調(diào)后，后市有望延續(xù)反彈。伴隨三季報(bào)行情結(jié)束，10月行情也基本告一段落，10月以結(jié)構(gòu)性行情為主，而11月在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，基于流動(dòng)性穩(wěn)定和貨幣寬松得預(yù)期會(huì)相對(duì)提升，宏觀上得實(shí)質(zhì)性利空有限，因此11月仍然有較好得結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，整月投資策略上可維持輕指數(shù)，重個(gè)股得謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。
（感謝 上官夢(mèng)露 感謝 張穎）
