原標(biāo)題：牛X如特斯拉，3天暴漲29.95%，1個(gè)月翻倍，怎樣在存量可轉(zhuǎn)債中掘金？ 來(lái)源：基少成多
這段時(shí)間，美股的特斯拉（美股代碼TSLA）牛得嗷嗷叫，該公司是全球頂尖的新能源汽車和智能駕駛研發(fā)商和生產(chǎn)商。去年曾因?yàn)槠髽I(yè)商業(yè)模式爭(zhēng)議和創(chuàng)始人吸食大麻等麻煩不斷。公司引發(fā)一批投機(jī)者做空，股價(jià)從最高的390美元附近跌至184元，妥妥的腰斬。據(jù)悉，在股價(jià)的低點(diǎn)，成交量的30%都是做空者貢獻(xiàn)的。
但是去年開(kāi)始，隨著中國(guó)分廠的投產(chǎn)和新技術(shù)的推出，公司基本面逐步好轉(zhuǎn)，股價(jià)開(kāi)始不斷走強(qiáng)。做空者之前借了很多股票，本希望在更低的價(jià)格買回來(lái)?yè)Q掉，現(xiàn)在隨著到期時(shí)間的臨近，被迫咬牙追高買回來(lái)還票。2019年6月至今，公司股價(jià)上漲了379%，其中2020年上漲了112%。
據(jù)外界推算，做空特斯拉的投機(jī)者累計(jì)損失超過(guò)上百億美元，其中美國(guó)一位知名基金經(jīng)理、綠光資本創(chuàng)始人大衛(wèi).埃因霍恩因長(zhǎng)期堅(jiān)定做空特斯拉，管理的基金縮水超過(guò)2/3，外界推測(cè)該基金經(jīng)理去年的身價(jià)已經(jīng)從億萬(wàn)富翁變?yōu)榘偃f(wàn)富翁。如果他還沒(méi)有平倉(cāng)，也許現(xiàn)在變成了“億萬(wàn)負(fù)翁”。
由于股價(jià)最大是跌成0，做空者最高的盈利是100%，但如果股價(jià)不斷上漲，虧損可能無(wú)邊無(wú)際……
上文提到的大衛(wèi)經(jīng)理，算是一個(gè)現(xiàn)身說(shuō)法，一世英名抵不過(guò)一個(gè)做空。
特斯拉是汽車行業(yè)革命性創(chuàng)新的領(lǐng)頭羊，受益的不僅僅是消費(fèi)者和股東，還有騰訊控股以及其產(chǎn)業(yè)鏈上的眾多企業(yè)。
騰訊控股曾在2017年3月份以每股203美元的價(jià)格入股特斯拉至今浮盈約60億美元。
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈上的A股企業(yè)，共同構(gòu)建了特斯拉指數(shù)（884216），今年以來(lái)該指數(shù)累計(jì)上漲了14.21%。指數(shù)中最牛的個(gè)股模塑科技今年上漲了241%，是新能源汽車龍頭企業(yè)寧德時(shí)代漲幅的近5倍。考慮1月份的春節(jié)放假，該股所用的交易時(shí)間不到一個(gè)月。
模塑科技本身質(zhì)地一般，如果單從選股的角度很難看上它。但是它有一個(gè)買了保險(xiǎn)的“影子股”——模塑轉(zhuǎn)債（127004），AA級(jí)，到期贖回價(jià)為110元，年初的價(jià)格只有95.459元。如果年初買了該股，今年的累計(jì)收益已經(jīng)達(dá)到110%，與特斯拉不相上下。
年初時(shí)，基少曾在星球中分享過(guò)該可轉(zhuǎn)債的特性——最差的情況是持有到期拿到111.43元（贖回價(jià)+期間的利息），但是好了卻上不封頂。
當(dāng)時(shí)一起買入的幾位網(wǎng)友，在兩周內(nèi)獲得了35%左右的投資收益。后來(lái)轉(zhuǎn)債波動(dòng)劇烈，我們選擇了落地為安。
最可惜的是一位老兄，因糾結(jié)幾毛錢的價(jià)格，100元以下沒(méi)買，放走了一塊大肉。
最近沒(méi)有可轉(zhuǎn)債發(fā)行，但是老的可轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)也非常多。模塑轉(zhuǎn)債（127004）就是典型的例子。關(guān)于如何選老的可轉(zhuǎn)債，基金前期的文章介紹過(guò)，這里再重新說(shuō)一次：
1.先選到期稅后收益為正的轉(zhuǎn)債，保證到期不虧，如果膽大可適度放寬本條件，然后按照收益率從高到低排序，編號(hào)1，2，3，……；
2.再選轉(zhuǎn)股溢價(jià)低的轉(zhuǎn)債，即可轉(zhuǎn)債價(jià)格相對(duì)于轉(zhuǎn)成股票的價(jià)值不高，最好打折，轉(zhuǎn)股溢價(jià)從低到高也排序編號(hào)。
經(jīng)過(guò)上述兩道程序篩選，將兩個(gè)序號(hào)相加，得到的數(shù)值之和越小越好。
這就是基少之前提到的優(yōu)質(zhì)老轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)——“一高一低”或“雙強(qiáng)”，高是指到期稅后收益高，債性強(qiáng)；低是指轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低，股性強(qiáng)。
這樣選出來(lái)最好的5-10只苗子，如果按月輪換，長(zhǎng)期可以提供年化約10%的收益。如果再經(jīng)過(guò)第三步對(duì)個(gè)股質(zhì)地和概念等情況的優(yōu)選，收益率更為可觀。
以基少2月1日選出來(lái)的可轉(zhuǎn)債為例，本月僅3個(gè)交易日，最高的漲幅已經(jīng)達(dá)到37.54%，下面是它們的集體合影：
可轉(zhuǎn)債器支持T+0交易，在到期回售價(jià)之下買到期不會(huì)虧。
懶一些的網(wǎng)友，可以直接選擇3-5只配置，在沒(méi)有新債可打的日子，賺一些菜錢。
最后再附一張截至今日的一高一低可轉(zhuǎn)債：
基少也會(huì)在星球中，分享一些精選的私房標(biāo)的，提高勝算，感興趣可以關(guān)注，機(jī)會(huì)更多。
最后聊聊當(dāng)前的行情。
隨著連續(xù)兩天的大漲，大盤波動(dòng)逐步加大。一些有貨在手的網(wǎng)友尋思要不要賣出些避避坑。
其實(shí)波動(dòng)是股市的常態(tài)，如果你此前沒(méi)有良好的擇時(shí)判斷記錄，就不要來(lái)回折騰浪費(fèi)手續(xù)費(fèi)率了。
現(xiàn)在的2800多點(diǎn)，雖然比最低點(diǎn)貴了些，但是還在3000之下，非常安全。
多一些耐心，做好資產(chǎn)的配置，市場(chǎng)會(huì)給你意想不到的收獲。
為了珍惜3000點(diǎn)之下的機(jī)會(huì)，今日基少將“年年賺債券”組合中的大成轉(zhuǎn)債調(diào)倉(cāng)至優(yōu)質(zhì)的可轉(zhuǎn)債和二級(jí)債上面，雖然波動(dòng)稍大，但未來(lái)收益會(huì)更加可觀。已經(jīng)買入1周以上的網(wǎng)友，直接在調(diào)倉(cāng)提示中跟調(diào)即可，不滿一周的可以待滿一周后再操作，以規(guī)避贖回基金的懲罰性費(fèi)用。
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